Une partie de la CAF peut donc être destinée au paiement des
dividendes. Cette notion ne doit pas être minimisée, par exemple lors de
l'entrée de nouveaux investisseurs. Ceux-ci peuvent peser un poids important
lors de la décision de versement des dividendes, réduisant alors
l'autofinancement réel de l'entreprise. Les ratios liés à la CAF
Différents ratios sont calculés à partir de la CAF:
Dettes
financières / CAF: ratio de remboursement d'une dette (très utilisé par
les banques). CAF /
chiffre d'affaires: ratio indiquant la part de ressources internes créé
par l'entreprise permettant d'assurer son financement. Un tel ratio de 30% montre
que pour un CA de 100€, l'entreprise génère 30€ de ressources internes dédiées
à son financement. Améliorer sa capacité d'autofinancement
Chaque entreprise
a tout intérêt à posséder une bonne
capacité d'autofinancement et à l'améliorer constamment, car une CAF élevée permet:
de mieux
négocier avec un banquier puisqu'elle est signe d'un risque plus faible
pour le prêteur.
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2. Les éléments du calcul de la capacité d'autofinancement (CAF) Le calcul de la CAF peut être effectué via 2 méthodes différentes, à partir de 2 éléments clés du compte de résultat: l'excédent brut d'exploitation (EBE), qui traduit le résultat économique de l'entreprise issu de la valeur ajoutée; le résultat net, soit la différence entre les produits et les charges de l'entreprise.
La capacité de remboursement La capacité de remboursement = Remboursement d'emprunts ______________ Capacité d'autofinancement Ce ratio permet de connaître la capacité d'une entreprise à rembourser ses emprunts. La valeur doit être inférieure à 50%. Au-delà, c'est que l'entreprise a trop d'endettement. Quel intérêt de comprendre la capacité d'autofinancement? Une capacité d'autofinancement positive permet de faire face à des investissements à venir sans avoir recours à des financements externes (prêt bancaire, apport des associés,... ). Cela signifie une indépendance vis-à-vis de certaines parties prenantes (banquier, associés,... ) en investissant librement et sans surcoût pour l'entreprise (intérêts financiers). La capacité d'autofinancement doit être rapportée aux besoins de l'entreprise. Il s'agit d'avoir un résultat suffisamment important pour supporter les dividendes versés, les acquisitions en autofinancement et le capital amorti sur les emprunts en place. Ce ratio a donc toute sa place et ne doit pas être négligé par le dirigeant.
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